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全球棉价腰斩，新一轮过剩危机要来？

　　新年度全球棉花市场供给有望创下新高，而消费或延续低迷，这一判定成为在5月底“中国棉业成长岑岭论坛”预会佳宾的共鸣，中持久棉花价钱灰心预期在国内涉棉企业里进一步加强。　　当前，库存多余场合排场已在美棉期货上表现较着，纽约棉花期货主力合约价钱已较两年前的高点，下跌51%，国内棉花期货主力合约价钱跌幅也到达33%。虽然价钱跌幅如斯年夜，市场皮棉发卖进度依然较慢。　　面临原料供给端冲击和终端有用需求不足的两重压力，国内棉纺织业运行承压较着，企业盈利难度延续增年夜，业内专家提示，涉棉企业要增强市场研判，充实操纵金融东西对冲风险。　　全球棉花迎来新一轮多余　　“美国农业部陈述对棉花销费的猜测过于乐不雅，曩昔两年都是如斯。”全球原料商业巨子“路易达孚”亚洲区棉花负责人Mitesh Shah在论坛上暗示，国际市场已持续三年产量高于消费，期末库存可能比陈述猜测的更加重大。　　按照美国农业部5月份供需陈述猜测，2024年—2025年度全球棉花产量2592万吨，同比增添119万吨；棉花销费量2544万吨，同比增添76万吨。棉花产量增幅远超消费量增幅，棉花供给状态呈现较着宽松。　　此中，美棉产量年夜幅晋升，是市场存眷的重点。陈述猜测美棉收成面积在5538.9万亩，同比增添41.7%，另外巴西继续丰登创下汗青新高，澳洲产量在汗青高位，致使全球新年度棉花供给年夜幅增添，成为市场中持久看空棉价首要身分。　　国际市场，截至5月31日，纽约棉花期货主力合约结算价76.15美分/磅，距离2022年5月4日前期高点155.95美分/磅，跌幅已达51%。国内期货市场上，郑州棉花期货主力合约结算价15270元/吨，距离前一个高点2021年10月18日22960元/吨，跌幅33%。　　“美国气候环境是接下来为数不多的变量。”河南同舟棉业有限公司董事长魏刚平易近在会群情坛上暗示，新年度美国丰登预期较强，但期货市场对美棉产量可能年夜幅晋升已进行了充实计价，所以将来价钱走势需要紧密亲密存眷美国得州气候及东南飓风这一主要变量。　　在发卖端，全球棉花需求疲软已延续三年以上。“国内近三个年度的棉花销费量依然没有恢复到800万吨以上。纱线2023年产量比前期高点2016年降落了40%。”中国棉花协会常务副会长兼秘书长王建红暗示，在全球需求缩短和预期转弱的年夜布景下，国内纺织品服装消费增加可延续性不足，内需及出口均面对较年夜的压力。　　别的，据国度棉花市场监测系统数据，截至5月16日，2023/2024年度全国皮棉发卖率为74.7%，同比降落11.2个百分点，测算全国累计发卖皮棉441.2万吨，同比削减136万吨，较曩昔四年均值削减36.2万吨，发卖进度整体依然偏慢。　　“跟着时候推移假如新季棉花莳植端没有呈现气候问题，或下流消费延续没有较着好转迹象，棉花市场将会迎来新一轮现货的抛压。”江苏淮安一家棉花进出口企业负责人如斯暗示。　　涉棉企业要充实操纵金融东西对冲风险　　面临全球棉花呈现的新一轮多余危机，国内涉棉企业对风险治理需求也很是火急。对此，中国棉纺织行业协会副秘书长徐潇源提示，在原料供给端冲击和终端有用需求不足的两重压力下，棉纺织业运行承压较着，企业盈利难度延续增年夜，上市龙头企业利润率也在缩短。对此，企业要增强市场研判，要充实操纵金融东西对冲风险。　　面临幻化莫测的市场和剧烈的竞争，棉花期货成为轧花厂、商业商闯市场的好辅佐。中国中纺团体有限公司副总司理陈鸣洪暗示，“我们在核算各项本钱后，会按照利润预期，当期货价钱到达抱负价位落后行卖出套期保值，相当于预售锁定利润，在包管加工本钱的条件下包管预期的利润程度，实现不变收入。”　　新湖期货股分有限公司董事长马文胜暗示，在曩昔的二十年里，中国棉花期货市场逐步完美，其功能日趋闪现，活动性延续加强。期货价钱已逐步成为现货买卖的主要订价参考之一。对纺织厂而言，企业可以经由过程期货公司在棉花期货的适合点位进行点价采购，或采纳含权商业情势，都可以减缓价钱波动给财产企业带来的经营冲击、企业资金不足等困难。这一模式已改变了传统的议价体例，为财产主体带来了极年夜的便当。　　资料显示，国内棉花期货最高持仓范围冲破100万手（500万吨）到达了与美国洲际买卖所（ICE）市场等成熟市场相当的程度。今朝，国内约80%的棉花商业以棉花期货价钱作为订价基准。超1200家棉纺财产企业操纵期货避险。2004年—2023年累计注册仓单21.46万张，跨越800万吨。　　对接下来棉花期货成长，郑商所有关负责人暗示，将延续优化棉花期货的法则轨制系统，更好知足财产客户需求。此前，郑商所已通知，改过棉花年度（2024年9月1日）起，新疆库的棉花入库公检并生成公检证书后，货权人在公检证书有用期且在本棉花年度内，都可向仓库提交期货棉报检。同时棉纱期货也已进一步扩年夜了交割品规模。　　。

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