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“维族姑娘开房” 海南瑞泽新型建材股份有限公司 关于深圳证券交易所对公司2023年年报 问询函的回复公告（下转D23版）

海南瑞泽新型建材股份有限公司 关于深圳证券交易所对公司2023年年报 问询函的回复公告（下转D23版）

登录新浪财经APP 搜刮【信披】查看更多考评品级 　　证券代码：002596          证券简称：海南瑞泽         通知布告编号：2024-036　　本公司及董事会全部成员包管信息表露的内容真实、正确、完全，没有子虚记录、误导性陈说或重年夜漏掉。　　海南瑞泽新型建材股分有限公司（以下简称“公司”、“本公司”或“海南瑞泽”）董事会于2024年5月13日收到深圳证券买卖所上市公司治理一手下发的《关于对海南瑞泽新型建材股分有限公司2023年年报的询问函》（公司部年报询问函〔2024〕第120号），公司已依照相干要求向深圳证券买卖所做出答复，现就询问函所发问题及公司相干答复申明通知布告以下：　　1、关于延续经营能力。年报显示，2023年你公司实现营业收入171,324.08万元，同比降落11.37%，实现归属于上市公司股东的净利润-50,683.90万元，同比降落2.76%，扣非后归属上市公司股东的净利润-50,311.57万元，同比增加27.53%，你公司净利润及扣非后净利润已持续三年为负值。中审众环管帐师事务所（非凡通俗合股）（以下简称“年审机构”）对你公司2022年度财政报表出具了带延续经营重年夜不肯定性段落的无保存定见审计陈述，而本次针对2023年度财政报表出具了尺度无保存定见的审计陈述。你公司在“关于2022年度审计陈述中与延续经营相干的重年夜不肯定性段落的无保存定见触及事项已消弭的申明”中称“2023年，针对罗甸PPP项目部门子项目延期，处所当局PPP项目运营缺口性津贴付出延期的环境，公司积极与项目地点地当局、业主单元及融资金融机构沟通、调和，调剂了原合同的项目持久告贷分期还款打算（按照调剂后还款打算，2024年度仅需了偿10万元告贷本金），以使项目持久告贷分期还款打算与项目运营应收当局缺口性津贴资金相顺应，削减了公司PPP项目持久告贷在短时间内到期的还款范围，年夜幅度削减了公司在PPP项目上的短时间还款压力”。　　请你公司：　　（一）连系行业情况、公司主营营业成长环境、现金流环境、债务环境等，申明你公司延续经营能力是不是存在重年夜不肯定性，是不是触及本所《股票上市法则（2024年修订）》第9.8.1条划定的其他风险警示景象，采纳延续经营假定为根本编制年报的根据及公道性。　　答复申明：　　公司营业首要包罗商品混凝土、市政环卫、其他营业—园林绿化营业。2023年度公司商品混凝土营业营业收入占归并报表营业收入73.85%，市政环卫营业营业收入占归并报表营业收入23.88%，其他营业—园林绿化营业营业收入占归并报表营业收入0.35%。　　公司商品混凝土出产、发卖营业位于海南省内；市政环卫营业包罗垃圾打扫、搜集、运输、分拣、紧缩、填埋、绿化管养等，散布于佛山、江门地域。　　1、公司各板块行业情况、营业成长环境　　（1）商品混凝土营业　　1）行业情况　　2018年9月24日，国务院批复赞成设立中国（海南）自由商业实验区，并印发《中国（海南）自由商业实验区整体方案》，跟着海南自贸港政策延续深化，自贸港市政道路、根本举措措施、贸易地产投资延续增添，为海南省区域市场商品混凝土需求供给了保障。　　但另外一方面，最近几年来，商品混凝土行业本身成长面对诸多问题，商品混凝土企业行业门坎低，产物同质化现象严重，全局性的产能多余带来以下降价钱为价格的恶性竞争。同时，水泥、砂石等原材料价钱上涨，致使采购本钱上升。行业整体施工周期长、结算周期长，资金占用年夜。另外下流客户资金重要，没法按合同商定定期付出货款，致使回款周期长。商品混凝土行业延续增添的资金压力使行业运行艰巨水平不竭增添，上述多种身分综合感化易对商品混凝土行业发生晦气影响，对商品混凝土行业此后成长提出了严重挑战。　　2）营业成长环境　　今朝，公司在海南省总计具有10家商品混凝土搅拌站，26条出产线，设计产能达780万立方米，笼盖海南省各首要市县，包罗海口、三亚、琼海、陵水、澄迈、儋州等。公司商品混凝土营业的市场据有率约12%，区位优势显著。2024年4月末公司在手合同方量293万方，占公司2023年混凝土销量的122.61%。　　公司商品混凝土营业首要经由过程定单和招投标相连系的体例获得，定单获得今后，按照搅拌站散布环境展开出产、配送，由公司配送至客户项目现场，按月进行结算。商品混凝本地货品受本身的特征限制，具有必然的发卖半径。　　公司针对分歧的客户成立了客户档案，随时领会客户实行合同的环境、客户的信誉环境，针对分歧的客户制订了分歧的信誉政策，对持久合作的年夜客户，按照其信誉环境，在风险可控的规模内赐与必然额度的信誉政策，节制赊销总额及金钱结算刻日，对新的客户及小型客户一般不供给信誉政策的撑持。　　综上，公司商品混凝土营业出产、发卖全数位于海南省内，为传统的建材行业，受益于海南自贸港政策的深切推动，自贸港市政道路、根本举措措施、贸易地产投资延续增添，公司2021-2023年商品混凝土板块营业收入根基不变。　　（2）市政环卫营业　　1）行业情况　　2013年以来，环卫办事进入市场化周全推行阶段。2013年9月30日国务院办公厅发布《关于当局向社会气力采办办事的指点定见》（国发办【2013】96号文件），同年11月，党的十八届三中全会召开，经由过程了《中共中心关于周全深化鼎新若干重年夜问题的决议》，要求加年夜当局采办公共办事力度，市政环卫行业市场化鼎新进入年夜范围推行阶段，该阶段市政环卫市场正从中小型范围企业向年夜型范围企业的标的目的迈进。　　2016年10月22日，住建部、国度发改委、河山资本部、情况部结合出台《关于进一步增强城市糊口垃圾燃烧处置工作的定见》（建城〔2016〕227号），明白到2020年末，全国设市城市垃圾燃烧处置能力占总处置能力50%以上，全数到达洁净燃烧尺度。　　2022年1月，国务院转发国度成长鼎新委、生态情况部、住房城乡扶植部、国度卫生健康委《关于加速推动城镇情况根本举措措施扶植的指点定见》，《定见》明白，2025年城镇情况根本举措措施扶植首要方针：糊口垃圾分类收运能力到达70万吨/日摆布，城镇糊口垃圾燃烧处置能力到达80万吨/日摆布。城市糊口垃圾资本化操纵率到达60%摆布，城市糊口垃圾燃烧处置能力占无害化处置能力比重到达65%摆布。　　以2013年国务院办公厅发布《关于当局向社会气力采办办事的指点定见》（国发办）〔2013〕96号文件）和十八届三中全会经由过程了《中共中心关于周全深化鼎新若干重年夜问题的决议》为分水岭，我国城市运营财产正式从当局行政本能机能主导治理阶段过渡到市场化推行成长阶段，从一二线、沿海城市推行至三四线城市、中西部地域及县城、村镇等，市场化运营企业范围从中小型向年夜型企业的标的目的成长，一些综合实力强的企业从区域走向全国，介入全国规模内的情况办事市场竞争。　　市场竞争款式慢慢显现以下特点：①跟着竞争款式的改变，国有企业占有单体高金额项目比例延续增年夜。②市场竞争加快白热化。国有企业加快渗入和物业企业年夜范围进入比赛，互联网公司多元主体跨界入局，市场竞争加重。按照情况司南数据，2023年上半年“两个TOP10榜单”（年化额和合同额榜单）的13家上榜企业（7家上市公司、6家国有企业），“非上市平易近营企业”初次集体缺席半年度TOP10榜单。③竞争壁垒举高，强者愈强，马太效应日益凸显。跟着城市综合治理走向邃密化、机械化、智能化、信息化、新能源化，项目以本钱加持、运营品质、提质增效、科技赋能为焦点的竞争壁垒日趋举高。　　广东绿润今朝营业集中于广东佛山、江门地域，为处所区域性企业，地点区域环卫市场市场化率已跨越90%，突起于广东省的玉禾田、侨银股分等抢占佛山、江门地域的市场份额，各环卫企业进入存量空间市场化竞争，环卫市场同质化高，存量空间首要依托替代需求，市场竞争加倍剧烈。广东绿润在资金实力、手艺、人员和治理经验等方面不具有优势，今朝更多的仍是以保持原有营业、原有市场份额为主，最近几年来在本地市场占比有较年夜萎缩。　　2）营业成长环境　　公司市政环卫营业首要是经由过程当局招投标流程中标获得，首要客户都是当局机构部分，营业收入确认根据中标办事合同划定每个月完成的办事指标及垃圾量确认，合同商定按季度或月份收取办事费用。　　最近几年来，环卫办事行业运作模式，由简单的打扫保洁、垃圾清运等单类型模式承包向城市管家、城市综合治理的一体化改变，经由过程整合环卫、园林、市政等多维度的功课内容进行公然招标，并依照查核成果进行付费。它对企业的多规模手艺、跨行业治理运营经验、政企资本布景、本钱实力和报价等多个方面提出更高的要求，项目更多的是往头部的具有多行业经营规模的年夜型环卫上市公司和国有企业堆积。　　故此在今朝一体化办事模式的影响下，广东绿润首要以增强与国企合作、拓展社会项目标模式展开营业，在本来优势范畴内与领先企业共寻合作范畴，在综合性一体化年夜项目趋向下，经由过程优势互补的体例争夺更多的市场份额。　　综合上述经营情况及营业展开环境，加上广东绿润原实控人在2020年度事迹许诺到期撤退退却出企业治理，公司固然早已派副总裁、总裁等构成新的治理层，对广东绿润出产经营进行治理。可是广东绿润主营营业首要是经由过程当局招投标的体例获得，受市场竞争加重、招投标工作特点、政企关系削弱等身分影响，新任治理层未能实现合同延续中标的预期，广东绿润获得营业能力比年降落。　　（3）其他营业—园林绿化营业　　1）行业情况　　2017年4月，住房城乡扶植部办公厅发布《关于做好打消城市园林绿化企业天资核准行政许可事项相干工作的通知》（建办城[2017]27号），打消了城市园林绿化企业天资。该项通知的出台，撤除了园林绿化经营的门坎，园林绿化经营企业数目年夜量增多，行业竞争十分剧烈，显现出“年夜财产、小公司”的特点，行业集中度低。培养了今朝园林绿化行业市场门坎低，行业内部竞争加重、单一企业所占市场份额均不高的近况。且园林绿化企业遍及面对前期垫资施工和工程结算回款周期长等问题，企业应收金钱增添，信誉风险加年夜，不但对企业资金造成必然的压力，还影响企业的经营事迹，园林绿化企业成长依然面对不小的压力。　　同时，园林绿化行业受经济成长周期和宏不雅经济调控的影响较年夜，对市政园林项目，在经济收缩和处所债务压力下，处所财务削减园林绿化投资或推延付款，致使行业内施工项目削减、坏账预备计提增添等；对地产园林项目，最近几年来，在国度宏不雅经济调控下房地产投资周期性下滑，房地产配套园林项目逐步削减并致使园林企业合同削减、收入降落。另外，受制于园林行业PPP项目政策转变，前期获得的PPP项目在结算、付款等合同实行呈现较年夜障碍，致使计提合同资产减值不竭增添，严重影响了企业经营事迹。　　2）营业成长环境　　园林绿化营业（首要包罗市政园林、地产园林）首要经由过程招投标流程中标获得，首要流程包罗：投标立项、投标、签定合同、编制施工组织、放置施工队、施工、完工验收、工程结算等，营业收入按照履约进度进行确认，按合同商定收取工程进度款。　　今朝，公司园林绿化营业首要在海南及贵州，近3年营业逐步削减，公司对园林绿化营业首要做前期项目标施工、完工结算及金钱催收和承做一些小范围、回款风险较小的项目。　　受政策转变、行业市场竞争加重、行业垫资压力加年夜和公司资金重要等身分的综合影响，2021年至2023年，公司园林绿化营业在市场竞争中逐步处于劣势，获得营业能力逐年降落，园林绿化营业营业收入自2021年的2.80亿元降落至2023年的0.06亿元，降落97.86%。　　2、公司现金流环境　　单元：元　　2023年度、2024年一季度公司经营性净现金流延续为正，公司经由过程对资金集中、兼顾利用，均衡营业收入、净现金流等财政指标，确保公司资金链平安。　　3、债务环境　　2023年底，公司债务总额为29.76亿元，此中：活动欠债余额为17.39亿元，具体项目以下：　　单元：万元　　活动比率=活动资产/活动欠债=1.65。　　经由过程上表可以看出，公司2023年底活动资产远高于活动欠债，公司可延续经营能力不存在重年夜不肯定性。　　经由过程以上对行业情况、公司主营营业成长环境、现金流、债务环境等环境的综合阐发，公司认为在可以预感的未来（2023年资产欠债表往后的12个月内），公司将会按当前的范围和状况继续经营下去，不会破产，也不会年夜范围削减营业，延续经营能力不存在不肯定性，未触及深交所《股票上市法则（2024年修订）》第9.8.1条划定的其他风险警示景象，采纳延续经营假定为根本编制年报具有充实的根据及公道性。　　（二）请具体申明罗甸PPP项目持久告贷具体分期还款打算，包罗将来每一年需要付出的本金及利钱，若何与项目运营应收当局缺口性津贴资金匹配顺应，相干津贴资金是不是确认为当局津贴，如是,请阐发申明确认前提，供给当局审批文件;如否,请申明缘由及相干津贴资金的管帐处置。　　答复申明：　　1、罗甸PPP项目持久告贷具体分期还款打算　　单元：万元　　2、项目运营应收当局缺口性津贴资金及相干津贴资金的管帐处置　　罗甸PPP项目包罗45个子项目，此中24个项目已完成项目移交，并进入项目运营，21个项目正在办项目移交，估计2024年6月底可完成项目移交。依照罗甸县财务局下达的年度预算经费的通知，截止2022年度应付出的可行性缺口津贴15,828万元，现实付出1,500万元；公司申报的2023年可行性缺口津贴8,435.29万元正在走审批流程。　　可行性缺口津贴=年度可用性办事费+年度运营保护办事费-该年度现实办事费-该年度运营保护绩效查核不达标背约金-该年度本合同商定的其他背约金。　　年度可用性办事费（A）的计较公式：　　A=　　此中：P为经审计肯定的项目投资总额，r为年度折现率，i为公道利润率7%，N为本项目合作期。　　项目可行性缺口津贴资金系按照PPP项目合同商定的投资总额、公道回报及运营办事费计较得出，是纯市场化订价下合同对价的一部门，与《企业管帐准则第16号—当局津贴》中划定的当局津贴具有没有偿性的特点不符，缺口性津贴资金不属于当局津贴资金，今朝项目完工结算正在进行，相干管帐处置为：借：合同资产，贷：营业收入。　　（三）请连系对（一）的答复，申明你公司2023年度延续经营能力是不是改良。请年审机构连系公司2023年度经营环境，申明是不是严酷依照审计准则实行审计法式，审计证据的获得是不是充实、恰当，审计定见是不是得当。　　答复申明：　　如前表所列，公司2023年经营性净现金流已由负转正，净流入9,522.70万元，与上年同期比拟增加453.25%；扣非后归母净利润-50,311.57万元，与2022年比拟，同比减亏19,110.32万元。2024年一季度，公司经营性现金净流入3,977.71万元，与上年同期比拟增加98.95%；实现归母净利润为-1,651.12万元，与上年同期比拟，减亏958.22万元。　　整体看，公司今朝根基面向好，以公司营业收入占比高达73.85%的商品混凝土营业为例，2024年4月末公司在手合同方量293万方，占公司2023年混凝土销量的122.61%，该项营业回款保障性强，产生坏账可能性较小，上述定单的实行将为公司获得延续不变的现金流和收益；与此同时，最近几年来当局部分不竭优化营商情况，专项清算当局欠款，公司也经由过程诉讼等体例主张权益，截止今朝，经过法院判决、法院裁定和第三方核定的金额约3.2亿元，有望快速回款。定单的实行及前期欠款的收回均将极年夜改良本公司的延续经营能力和盈利能力。　　中审众环管帐师事务所（非凡通俗合股）出具了相干申明，详见《<关于对海南瑞泽新型建材股分有限公司2023年年报的询问函>有关问题的答复》（众环专字[2024]1700052号）。　　2、关于偿债能力。年报显示，近三年，你公司资产欠债率别离为63.21%、67.34%、75.44%，呈逐年增加趋向，此中活动欠债占欠债比例别离为60.30%、60.26%、58.42%。陈述期末，你公司货泉资金较期初削减37.51%，短时间告贷较期初增加28.79%，货泉资金没法笼盖短时间债务。　　请你公司：申明短时间告贷资金用处、告贷利率、了偿打算、到期日期、是不是过期等，并连系你公司货泉资金及现金流环境、有息债务范围、债务还款打算、平常经营资金需求等，阐发你公司是不是存在活动性风险。　　答复申明：　　（一）2023年底，公司短时间告贷为10,934.08万元，包罗银行贷款及附有追索权的应收单据贴现两部门构成，详见下表：　　单元：万元　　1、短时间告贷资金用处、告贷利率、了偿打算、到期日期、是不是过期环境　　单元：万元　　2、应收贸易单据贴现　　2023年底，公司将陈述期经由过程银行贴现的、附追索权的建信融通等电子贸易汇票贴现获得的资金确认为一项告贷，金额为2,444.08万元，电子贸易汇票的付款刻日为1年之内，截止2024年3月31日已到期360万元，并已由承兑人定期全额承兑，未呈现承兑人未定期承兑付款，产生贴现银行要求公司了偿告贷的环境。　　（二）公司货泉资金及现金流环境　　（1）公司货泉资金环境　　2023年12月31日公司货泉资金余额为7,224.31万元，2024年3月31日公司货泉资金余额为11,382.86万元。　　（2）如前文所述，2023年度公司经营勾当现金流量净额为95,226,956.06元，2024年一季度为39,777,116.95元，2024年一季度末，公司现金及现金等价物净增添额为24,803,272.29元。今朝公司在手定单足够，且增势较着，跟着进度推动，将延续取得丰沛现金。　　公司前述8,490万元短时间告贷中金额最年夜的5,000万元系2024年10月到期，公司已与相干银行就到期后还旧借新告竣一致；其余告贷金额较小，且均于2024年4月提早实行还旧借新，今朝无过期告贷。综上，公司货泉资金及经营过程当中堆集的资金足以了债将来到期债务，不存在活动性风险。　　（三）除上述短时间告贷外，其他有息债务范围及还款打算　　单元：万元　　（四）平常经营资金需求　　2023年度公司平常经营资金支出为136,454.94万元，此中：1）采办商品、接管劳务资金需求80,393.28万元，2）付出员工薪酬资金需求30,838.64万元，3)付出的各项税费资金需求9,923.48万元，4)付出发卖费用、治理费用、研发费用及其他包管金、资金来往资金需求15,299.53万元；2023年度公司平常经营资金收入145,977.64万元，平常经营资金收入年夜于资金需求9,522.70万元，有用地弥补了公司筹资勾当发生的资金缺口，公司的常常性现金流延续改良，不存在活动性风险。　　2024年一季度公司平常经营资金支出为42,990.19万元，此中：1）采办商品、接管劳务资金需求26,475万元，2）付出员工薪酬资金需求8,754.77万元，3)付出的各项税费资金需求2,134.05万元，4)付出发卖费用、治理费用、研发费用及其他包管金、资金来往资金需求5,625.36万元；2024年一季度公司平常经营资金收入46,967.90万元，平常经营资金收入年夜于资金需求3,977.71万元。公司的常常性现金流延续改良，不存在活动性风险。　　跟着各地房地产去库存政策的密集出台，放宽乃至打消房地产限购政策，优化住房信贷，下降购房本钱，房地产市场将逐步苏醒、走出低谷，对房地产行业的投资将慢慢增添，处所当局财力的改良对发卖回款将发生积极影响。　　（五）公司是不是具有活动性风险　　基于以上所述，我们认为公司将来的经营性现金流将延续改良，公司的活动性风险将完全化解。　　中审众环管帐师事务所（非凡通俗合股）出具了相干申明，详见《<关于对海南瑞泽新型建材股分有限公司2023年年报的询问函>有关问题的答复》（众环专字[2024]1700052号）。　　3、关于商誉。年报显示，陈述期内你公司就广东绿润情况科技有限公司（以下简称“广东绿润”）、江西绿润投资成长有限公司（以下简称“江西绿润”）及江门市绿顺情况治理有限公司（以下简称“江门绿顺“），计提商誉减值损掉为23,171万元。客岁同期你公司就广东绿润、江西绿润及江门绿顺计提商誉减值损掉为9,509.97万元。　　请你公司：　　（一）申明今年度对上述公司进行减值测试时资产组组成及要害假定的内容，并对照2022年底商誉减值测试的要害参数，包罗但不限于各猜测期营业收入增加率、净利率、折现率等，具体阐发参数拔取根据、差别缘由及公道性。　　答复申明：　　1、资产组组成环境阐发　　2022年底、2023年底广东绿润进行减值测试时资产组具体组成环境以下表所示：　　单元：万元　　2、2023年商誉减值测试的要害假定环境阐发　　2023年底商誉减值测试中要害假定内容以下：　　（1）一般假定　　①　CGU产权持有单元所处的社会经济情况无重年夜转变，国度及CGU产权持有单元所处地域的有关法令、律例、政策无重年夜转变；　　②　假定拜托人和CGU产权持有单元供给的资料真实、完全、靠得住，不存在应供给而未供给、资产评估专业人员已实行需要评估法式仍没法获知的其他可能影响评估结论的瑕疵事项、或有事项等；　　③　假定评估基准往后不产生影响CGU产权持有单元经营的不成抗拒、不成预感事务；　　④　除评估基准日当局已公布和已公布还没有实行的影响CGU产权持有单元经营的法令、律例外，假定收益期内与CGU产权持有单元经营相干的法令、律例不产生重年夜转变；　　⑤　假定评估基准往后CGU产权持有单元经营所触及的汇率、利率、税赋及通货膨胀等身分的转变不合错误其收益期经营状态发生重年夜影响；　　⑥　假定将来收益期内CGU产权持有单元所采取的管帐政策与评估基准日在重风雅面连结一致，具有持续性和可比性；　　⑦　假定CGU产权持有单元经营者是负责的，且治理层有能力担任其责任，在将来收益期内CGU产权持有单元首要治理人员和手艺人员基于评估基准日状态，不产生影响其经营变更的重年夜变动，治理团队不变成长，治理轨制不产生影响其经营的重年夜变更；　　⑧　假定CGU产权持有单元将来收益期不产生对其经营事迹发生重年夜影响的诉讼、典质、担保等事项；　　⑨　无其它不成抗力及不成预感身分对企业造成重年夜晦气影响。　　（2）本次评估假定　　①　CGU产权持有单元经营规模、经营体例、治理模式等在连结一向性的根本上，能跟着市场和科学手艺的成长，进行当令调剂和立异；　　②　CGU产权持有单元所申报的资产欠债不存在产权胶葛及其他经济胶葛事项；　　③　CGU产权持有单元的出产经营及与出产经营相干的经济行动合适国度法令律例；　　④　将来的增值税和附加税率等不发重年夜转变；　　⑤　本次评估不斟酌评估基准往后CGU产权持有单元产生的对外股权投资项目对其价值的影响；　　⑥　CGU产权持有单元将来研发支出来历及本钱不会对企业造成重年夜晦气影响；　　⑦　除评估基准日有切当证据注解期后出产能力将产生变更的固定资产投资外，假定CGU产权持有单元将来收益期不进行影响其经营的重年夜固定资产投资勾当，企业产物出产能力以评估基准日状态进行估算；　　⑧　假定CGU产权持有单元将来收益期连结与汗青年度附近的应收账款和应付账款周转环境，不产生与汗青年度呈现重年夜差别的拖欠货款环境；　　⑨　假定CGU产权持有单元将来收益期经营现金流入、现金流出为平均产生，不会呈现年度某一时点集中确认收入的景象。　　3、2022年底与2023年底商誉减值测试的要害参数对照阐发　　（1）各猜测期营业收入增加率及息税前利润增加率变更环境阐发　　1）2022年底与2023年底商誉减值测试各猜测期营业收入增加率及息税前利润增加率变更环境以下表所示：　　单元：万元　　2）2023年营业收入猜测增加率及息税前利润率变更差别阐发　　广东绿润2023年实现营业收入40,911.85万元，较2022年猜测营业收入44,351.42万元削减3,439.57 万元。同时，2023年营业收入同比降落11,689.17万元，降落百分比为22.22%，此中，工业垃圾处置营业同比削减3,363.13万元，削减幅度15.09%；情况工程治理营业同比削减640.82万元，削减幅度100%，广东绿润2023年工业垃圾处置营业延续削减，情况治理工程营业无相干收入产生。　　综上，按照对汗青事迹及将来市场阐发，广东绿润的收益状态逐步趋于不变，广东绿润将来成长更多的仍是以保持原有营业、原有市场份额为主，2023年营业收入猜测首要来历于治理层按照在手定单、估计可能性较年夜的新增合同，和行业成长增加率、市场供需环境综合肯定，终究肯定2024年、2025年、2026年、2027年、2028年营业收入增加率别离为6.58%、-0.33%、-0.27%、-0.02%、0.00%。　　3）对照2022年底商誉减值测试猜测期息税前利润率变更阐发　　息税前利润的差别首要是由毛利率猜测的变更引发的，2023年广东绿润毛利率整体呈波动性降落，但降幅较小，使得各猜测期息税前利润率变更不年夜。　　2023年，广东绿润实现毛利率17.23%，较猜测毛利率21.72%降落了4.49%，分营业看，市政环卫保洁绿化养护营业2023年的毛利率18.30%，同比降落4.67%。市政环卫保洁绿化养护营业毛利率未产生较年夜转变，其降落首要缘由系受经济下行影响，当局采购价钱偏低，2023年人员工资上升和2023年油料价钱的延续在高位等缘由造成。　　（2）各猜测期税前折现率转变阐发　　①商誉减值测试折现率的手艺线路及具体参数阐发　　按照企业管帐准则的划定，为了资产减值测试的目标，计较资产将来现金流量现值时所利用的折现率该当是反应当前市场货泉时候价值和资产特定风险的税前利率。该折现率是企业在购买或投资资产时所要求的需要报答率。商誉减值测试评估在肯定折现率时，起首斟酌以该资产的市场利率为根据，但鉴于该资产的利率没法从市场取得，是以利用替换利率估量。　　2023年底与2022年商誉减值测试，在估量替换利率时，均选用了税前加权平均本钱本钱（RWACC）作为折现率计较模子。　　加权平均本钱本钱是将企业多种持久资金的风险和收益连系斟酌肯定的资金本钱；企业持久资金来历包罗股东投资、债券、银行贷款、融资租赁和保存收益等；债权人和股东将资金投入某一特定企业，都期望其投资的机遇本钱获得抵偿；加权平均本钱是指以某种筹资体例所张罗的本钱占本钱总额的比重为权重，对各类筹资体例取得的个体本钱的本钱进行加权平均计较获得本钱本钱。计较公式以下：　　@　　此中：E—权益的市场价值　　D—债务的市场价值　　Re—权益本钱本钱　　Rd—债务本钱本钱　　T—法定所得税率　　此中，权益本钱本钱均采取本钱资产订价模子（CAPM）计较，计较公式以下：　　@　　此中：Rf—无风险报答率　　β—权益的系统风险系数　　Rm—市场平均收益率　　ERP（Rm-Rf）—市场风险溢价　　Rs—特定风险收益率　　◆本钱布局　　本次评估对广东绿润资产组（含商誉）的本钱布局估算是从企业的经营计谋动身，经由过程对市场价值中权益和债务的比率进行计较肯定。　　连系广东绿润现实环境，延续经营期内的企业现实本钱布局与方针本钱布局相一致，本钱布局别离为股权E/(E+D)=54.96%，债权D/(D+E)=45.04%。　　◆无风险报答率Rf　　无风险利率是对资金时候价值的抵偿，这类抵偿分两个方面，一方面是在无通货膨胀、无风险环境下的平均利润率，是让渡资金利用权的报答；另外一方面是通货膨胀附加率，是对因通货膨胀造成采办力降落的抵偿。它们配合组成无风险利率。　　依照中评协发布的《资产评估专家指引第12号—收益法评估企业价值中折现率的测算》、和中国证监会《监管法则合用指引—评估类第1号》的要求，采取国债的到期收益率（Yield to Maturate Rate）作为无风险利率。起首选择每一年年底距到期日残剩年限跨越5年的国债，然后按照国债每一年年底距到期日的残剩年限的长短将国债分为两部门，别离为每一年年底距国债到期日残剩年限跨越5年但少于10年的国债和每一年年底距国债到期日残剩年限跨越10年的国债，最后别离计较上述两类国债到期收益率的平均值作为每一年年底的距到期残剩年限跨越10年无风险收益率Rf和距到期残剩年限跨越5年但小于10年的Rf。　　综上，连系广东绿润的现实环境，参照Wind资讯，取待偿期为10年以上国债到期利率加权平均值为3.49%，肯定无风险报答率Rf。　　◆权益的系统风险系数β　　该系数是权衡企业相对本钱市场整体回报的风险溢价水平，也用来权衡个体股票受包罗股市价钱变更在内的全部经济情况影响水平的指标。因为广东绿润为非上市公司，一般环境下难以直接对其测算出该系数指标值，故本次经由过程选定与广东绿润处于同业业的可比上市公司于基准日的β系数即指标平均值作为参照。　　按照IFIND资讯查询的与企业近似的沪深A股股票上市公司贝塔参数估量值计较肯定，具体肯定进程以下：　　起首按照发布的近似上市公司Beta计较出各公司无财政杠杆的Beta，然后得出无财政杠杆的平均Beta及上述计较的企业的方针本钱布局D/E，计较出方针企业的Beta。　　计较公式以下：　　@　　公式中：βL—有财政杠杆的Beta　　D/E—按照发布的近似上市公司债务与股权比率　　βU—无财政杠杆的Beta　　T—所得税率　　广东绿润的行业分类为情况治理行业，是以，取上市买卖的3家情况治理相干公司在评估基准日比来36个月（深沪300）原始β值的加权平均值，经本钱布局批改后作为本次评估β值的取值，为：β=0.4355。　　本次拔取的3家上市公司别离是启发情况、瀚蓝情况、侨银股分，其主营营业与被评估企业比拟，是今朝上市公司中与广东绿润经营指标较接近的，这三家上市公司的根基环境以下表：　　◆市场逾额收益率ERP（Rm-Rf）　　股权风险收益率是投资者投资股票市场合期望的跨越无风险收益率的部门。收益率计较年期的选择：所谓收益率计较年期就是斟酌到股票价钱是随机波动的，存在不肯定性，是以为了公道稀释因为股票非系统波动所发生的扰动，需要估算必然长度年限股票投资的平均收益率，以最年夜水平地下降股票非系统波动所可能发生的差别。斟酌到中国股市股票波动的特征，选择10年距离期作为ERP的计较年期，也就是说每只成分股的投资回报率都是需要计较其十年的平均值投资回报率作为其将来可能的期望投资回报率。　　指数成分股简直定：估算时采取每一年年末时沪深300指数的成分股　　数据的收集：ERP测算借助Wind的数据系统供给所选择的各成分股每一年年底的买卖收盘价。因为成分股收益中应当包罗每一年分红、派息等发生的收益，为此我们选用的年底收盘价是Wind数据中的年底“复权”价。　　年收益率的计较采取算术平均值和几何平均值两种计较方式：　　A.算术平均值计较方式　　设：每一年收益率为Ri，则：Ri=(Pi-Pi-1)/Pi  (i=1,2,3,……,N)　　式中：Ri为第i年收益率，Pi为第i年年底买卖收盘价(复权)　　设第1年到第n年的收益平均值为An，则：　　@　　式中：An为第1年到第n年收益率的算术平均值，n=1,2,3,……,9，N是计较每一年ERP时的有用年限。　　B.几何平均值计较方式　　设第1年到第i年的几何平均值为Ci，则：　　@  (i=2, 3, N)　　式中：Pi为第i年年底买卖收盘价(后复权)　　C.估算结论　　将每一年沪深300指数成分股收益算术平均值或几何平均值计较出来后，需要将300个股票收益率计较平均值作为今年算术或几何平均值的计较ERP结论，采取加权平均的体例计较，权重则选择每一个成分股在沪深300指数计较中的权重；每一年ERP的估算别离采取以下体例：　　算术平均值法：ERPi=Ai-Rfi  (i=1,2,……,N)　　几何平均值法：ERPi=Ci-Rfi  (i=1,2,……,N)　　估算后，因为几何平均值可以更好表述收益率的增加环境，和广东绿润公经理论上的寿命期为无穷年期，是以评估采取10年期以上的比力得当。本次采取10年期以上的ERP=7.07%，作为市场逾额收益率EPR。　　◆特定风险报答率（Rs或Rc）　　采取本钱订价模子一般被认为是估算一个投资组合（Portfolio）的组合投资回报率，本钱订价模子不克不及直接估算单个公司的投资回报率，一般认为单个公司的投资风险峻高于一个投资组合的投资风险，是以，在斟酌一个单个公司或股票的投资收益时应当斟酌该公司的针对投资组合所具有的全数特有风险所发生的逾额回报率。　　今朝国际大将公司全数特有风险逾额收益率进一步细化为范围溢价（Size Premium）RPs和特定风险溢价RPu，即：　　Rs=RPs@RPu　　此中：范围溢价RPs为公司范围巨细所发生的溢价，首要针对小公司相对年夜公司而言，因为其范围较小，是以对投资者而言其投资风险相对较高。　　◆◆范围溢价RPs　　按逾额收益率RPs与总资产的天然对数和总资产报答率ROA进行二元一次线性回归阐发，获得以下结论：　　@　　此中：RPs—特有风险逾额回报率　　S—公司总资产账面值（按亿元单元计较）　　ROA—总资产报答率　　Ln—天然对数　　按照以上结论，以企业数据别离代入上述回归方程便可计较广东绿润的范围逾额收益率RPs值为2.11%。　　◆◆其他特定风险溢价RPu的估算　　对其他特定风险溢价今朝尚没有一个定量的模子，今朝都是采取综合阐发的体例估算，斟酌企业出产经营阶段、企业的优势和劣势、财政风险、内部治理及节制机制等，肯定其他特定风险溢价RPu的测算详见下表：　　经由过程对广东绿润出产经营阶段、优势和劣势、财政风险、内部治理及节制机制的阐发，肯定其他特定风险溢价RPu为3.3%。　　综上，企业Rs特定风险报答率计较以下：　　Rs=RPs@RPu=2.11%+3.3%=5.41%　　◆Re权益本钱本钱　　按照以上数据测算成果，套入以下公式：　　@　　=3.49%+7.07%×0.4355+5.41%　　则，权益本钱本钱Re为11.98%。　　◆Rd债务本钱本钱　　按照官方发布的贷款利率并连系现实，本次评估采取5年期LPR4.20%肯定债务本钱本钱Rd。　　◆折现率简直定　　按照以上数据测算成果，计较RWACC为：　　RWACC=（Re×We+Rd×（1-T）×Wd）/(1-T)=9.81%　　②2023年底与2022年底折现率具体参数及转变阐发　　2023年底与2022年商誉减值测试猜测期折现率具体参数对照以下表所示：　　◆系统风险系数 βL降落　　经对照阐发，2023年比拟2022年底权益的系统风险系数β值降落，详见下表：　　从上表可看出，拔取的可比上市公司Beta值逐年降落，申明环卫行业系统风险整体逐年降落。2023年，拔取的可比公司中，剔除本钱布局差别较年夜的几家后，终究拔取的3家可比上市公司剔除杠杆调剂Beta平均值为0.2138。　　◆债务本钱本钱延续下行　　2022年至2023年底，5年以上LPR由4.30%下调至4.20%，以下表：　　经对照阐发，2022年与2023年商誉减值测试过程当中，猜测期营业收入增加率、净利率系基于公司现实经营数据及在手定单等数据阐发得出，各参数拔取的根据充实，合适公司今朝的经营环境及市场走势；同时，折现率的变更，首要受行业系统风险及债务本钱本钱的影响，行业系统风险系按照IFIND资讯查询的与企业近似的沪深A股股票上市公司贝塔参数估量值计较肯定，债务本钱本钱系来自人平易近银行按期发布的LPR肯定，各参数拔取根据充实、公道。　　（二）请连系前述答复，核实你公司陈述期及上期商誉减值预备计提的正确性、充实性、公道性，是不是合适企业管帐准则的划定。　　答复申明：　　综上，经由过程对资产组将来现金净流量、折现率、猜测期等要害参数的核实，公司陈述期及上期选用的要害参数公道，各期计较的商誉减值预备根据充实、公道，合适企业管帐准则的划定。　　中审众环管帐师事务所（非凡通俗合股）出具了相干申明，详见《<关于对海南瑞泽新型建材股分有限公司2023年年报的询问函>有关问题的答复》（众环专字[2024]1700052号）。　　4、关于应收账款。年报显示，陈述期内你公司计提信誉减值预备合计12,462.86万元,此中计提应收账款坏账预备11,114.33万元。陈述期末，你公司应收账款账面价值183,679.24万元,占资产总额的比重为45.56%，应收账款周转天数为373.72天，比客岁同期增添61.73天。　　请你公司：　　（一）连系市场环境、客户信誉政策及结算条目等，申明陈述期内是不是产生转变。　　答复申明：　　公司应收账款余额首要由商品混凝土、市政环卫、园林绿化三年夜营业构成。公司各营业市场环境、客户信誉政策及结算条目详见前文“1、关于延续经营能力”答复中“1、公司各板块行业情况、营业成长环境”所述，陈述期内公司的营业模式和与首要客户关于信誉期的商定未产生转变。　　（二）申明预期信誉损掉模子的具体参数、肯定根据和信誉减值损掉的测算进程，连系首要客户履约能力、期后回款环境和同业业公司坏账计提环境等，申明应收账款坏账预备计提是不是充实。　　答复申明：　　1、公司预期信誉损掉模子对应收金钱计提坏账预备的具体方式　　对客不雅证据注解存在减值，和其他合用于单项评估的应收单据、应收账款、其他应收款及持久应收款等零丁进行减值测试，确认预期信誉损掉，计提单项减值预备。当应收单据、应收账款、其他应收款及持久应收款无客不雅证据注解其存在减值或当单项金融资产没法以公道本钱评估预期信誉损掉的信息时，公司根据信誉风险特点将应收单据、应收账款、其他应收款及持久应收款等划分为若干组合，计较预期信誉损掉。肯定组合的根据以下：　　（1）应收账款　　对不含重年夜融资成份的应收账款，本公司依照相当于全部存续期内的预期信誉损掉金额计量损掉预备。　　对包括重年夜融资成份的应收账款，本公司始终依照相当于存续期内预期信誉损掉的金额计量损掉预备。　　除单项评估信誉风险的应收账款外，基于其信誉风险特点，将其划分为分歧组合，对划分为组合的应收账款，本公司参考汗青信誉损掉经验，连系当前状态和对将来经济状态的猜测，计较预期信誉损掉：　　自2019年1月1日起，公司履行新金融东西准则，对应收金钱采取简化模子计提坏账预备，依照全部存续期预期信誉损掉的金额计量应收账款损掉预备。公司参考汗青信誉损掉经验，连系当前状态和对将来经济状态的猜测，经由过程背约风险敞口和全部存续期预期信誉损掉率，计较预期信誉损掉。公司以账龄为根据划分应收账款组合，不异账龄的客户一般具有近似预期损掉率。　　2、应收账款预期信誉损掉模子肯定的参数及计提比例　　公司按迁移法测算了各板块的预期信誉损掉率，并与账龄组合计提的预期信誉损掉率进行了对照，计较进程以下：　　（1）商品混凝土板块　　①计较迁移率、损掉率　　注：昔时迁移率为上年底该账龄余额至下年底仍未收回的金额占上年底该账龄余额的比重。（下同）　　②连系前瞻性等身分，调剂2023年底应收账款的预期损掉率　　③公司按账龄信誉组合及迁移法别离测算了混凝土营业板块信誉风险特点组合应计提的坏账预备，测算成果以下：　　混凝土板块测算成果为按公司信誉政策计提坏账预备金额为237,487,754.76元，按迁移法计提的预期信誉损掉金额为237,236,375.76元，二者相差251,379.00元，前者略年夜于后者，公司计提信誉损掉金额充实。　　（2）市政环卫板块　　 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