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“公共场所!微信400元一次是真的吗，公开场合” Gangtise投研日报 | 2024-05-24

Gangtise投研日报 | 2024-05-24

　　来历 Gangtise投研　　—— 制造|科技（9家）——　　【光伏】阐发师称，2024年以来财产链价钱在快速下跌，按照PV InfoLink数据，N型TOPCon组件价钱从1月中上旬的0.98元/W下降到今朝的0.86元/W，降幅到达12%。按照硅业分会5月15日数据，今朝多晶硅价钱已冲破所有在产企业现金本钱，整体财产链事迹承压。跟着财产链的价钱跌至企业本钱价，财产链价钱进一步降落的空间已很是有限。跟着光伏行业整体供需款式慢慢改良，根基面的拐点有望加快到来。　　【户用储能】阐发师暗示，2023H1的欧洲户储库存程度为6GWh以上，相当于8个月的供给，而行业健康库存程度年夜约在3个月。估计到2024Q2末或2024Q3初，欧洲库存去化将更完全。与此同时，东南亚、非洲和南美的市场环境加倍乐不雅，特殊是东南亚市场从2024Q1最先就显现同比正增加。　　【HJT电池】阐发师流露，今朝0BB手艺增强了HJT电池，银浆耗量呈降落趋向。HJT采取银包铜手艺，今朝头部企业银耗量已降至8~9mg/W，将来有望降至3~4mg/W。今朝TOPCon银含量约11~12mg/W，估计2024年末可降至8~9mg/W，届时HJT银浆本钱约为TOPCon的一半。今朝异质结非硅本钱比Topcon高4~5分/W，首要是靶材本钱差别。假如银浆价钱继续上涨，HJT本钱有望与TOPCon打平。另外，通威合肥1GW HJT电池产能正在达产，市场存眷其装备运行及本钱节制环境。　　【Vision Pro】阐发师暗示，苹果Vision Pro在非美区市场的发卖进展有所滞后，估计发卖时候为4月底或5月初，晚于预期。该产物已取得中国3C认证，认证日期为5月13日，有用期为5年，估计售价约为3万元/台。　　【AIPC】专家估计，AIPC时期，内存容量将从16GB晋升至32GB乃至更高，并可能呈现HBM和集成芯片内存的新手艺，激发计较机架构的重年夜调剂。另外，SSD也面对翻倍的增加需求，散热则将面对50%的增加需求增加。估计AIPC整机本钱将会比PC提高20~40%，首要价值增量来自CPU、NPU、内存、存储和散热。　　【光模块】阐发师估计，2025年400G、800G、1.6T整体渗入率会晋升至30~40%。2024年400G和800G需求量已到达万万量级，估计2025年还会新增1.6T的万万级需求。　　【二片罐】阐发师称，2016年二片罐价钱跌至低谷，首要系供给端严重多余。2016~2020年二片罐行业竞争款式有所改良，国内企业最先收购外资企业，但供给端仍然多余。2023年12月，宝钢包装发布了对中粮包装的要约收购，随后奥瑞金也发布了对中粮包装的要约收购通知布告，若此次中粮包装成功被收购，二片罐行业集中度晋升下，头部企业议价能力有望晋升，从而带动行业整体盈利能力晋升，单罐利润有望晋升50~100%。　　【智能煤矿】专家暗示，今朝国内煤矿约4300处，此中井工矿约3600处。国度政策旨在裁减产量较小的矿井，估计到2030年，国内煤矿数目可能不变在3300~3400处。截至2023年，国内有700多处煤矿正在进行智能化扶植，估计到2025年前，近1150处年夜中型矿井将完成智能化扶植。今朝已扶植的智能化采掘工作面，对应产能已到达近60%的程度。全国智能化革新市场年范围约几百亿元，整体行业年增速在15~20%之间。　　【重卡】阐发师称，4月重卡上险量约为6.5万台，出口量约为2.5万台，批发量约为8.2万台，终端库存削减约8000台。5月重卡销量估计会和4月附近，市场整体比力平平，缘由一是货运市场步入淡季，运费延续处于低位，二是商用车以旧换新政策还没有落地，市场存在不雅望情感。估计5月重卡批发销量在8万台摆布，终端库存削减约5000台。　　—— 消费|医健（3家）——　　【原料药】阐发师称，原料药价钱履历了4~5年的下跌周期，今朝全部原料药价钱处于底部区间，后续原料药板块可能进入新的上升周期，首要系2022~2023年全球医疗终端清库存接近尾声，下流需求有望恢复，同时国内原料药公司本钱支出更谨严。2023Q4原料药板块整体毛利率程度在33.41%，同比和环比都是降落状况；2024Q1原料药板块整体毛利率程度晋升至37.64%，同比提高2.21pct，环比提高约4pct。2024Q1首要原料药上市公司的毛利率显现触底回升趋向。　　【电视】阐发师称，2012年以来，全球电视年发卖量保持在2亿台摆布，从布局来看，今朝仍是以LCD电视为主，OLED电视渗入率在3%摆布。2023年中国电视发卖量在3100多万台，销量延续下滑，均价延续上涨，自2021年以后，中国电视行业呈现量缩价增的特点。2023年国内Mini-LED电视渗入率接近3%，估计2024年渗入率达5%。2023年国内量子点电视渗入率达10.2%，估计2024年渗入率提高至11.3%。　　【快递】阐发师暗示，3~4月通常为快递行业的小淡季，可是2024年3~4月快递件量范围跨越了2024Q4，4月快递件量同比增加22.7%，环比增加1.6%。2024年4月各家快递件量同比增速分化较为较着，韵达、申通、光滑油滑、顺丰快递件量别离同比增加32%、29%、24%、6%。别的，4月快递行业的单票价钱约为7.99元，同比降落11.8%，环比降落1.9%。　　—— 材料|能源（7家）——　　【铜】阐发师称，2023年Freeport-McMoRan北美地域减产，在此根本上，2024年将继续减产4万吨摆布；Kamola-Kakula铜矿估计Q4投产，粗铜产能为50万吨，铜矿耗损量为120万吨。2024年全球精铜产量或同比增添71万吨，增速为2.8%，低于预期的120~150万吨，此中中国增加51万吨，海外增加20万吨，而全球需求端同比增加3.97%，铜市场存在较年夜缺口。　　【氧化铝】专家称，近期氧化铝价钱上涨首要系供给重要：近期云南地域电解铝厂复产，5月份氧化铝需求增量约70万吨；矿端停产体量高于往年同期，致使前期氧化铝开工率较低；期货盘面波动，套利商高价追求货源，部门氧化铝进入期货交割库。　　【稀土】专家称，之前钕铁硼下流年夜型企业库存程度一般在2个月摆布，现因为长协保障，年夜中小企业库存程度根基在1个月之内。2023年全球氧化镨钕产量在9.5万吨摆布，估计2024年增产0.9~1万吨，需求量在10万吨摆布，供给多余几千吨。　　【钛白粉】专家称，2024年4月底之前，国内钛白粉工场库存程度在1个月之内，头部企业根基没有库存，今朝库存有所增添，但压力不年夜；经销商库存压力稍年夜，但根基节制在1个月之内，乃至在半个月之内；下流库存在7~10天。　　【POY】阐发师称，近日陪伴POY行业降价促销，POY150D/48F价钱跌至7250元/吨，下流最先抄底，出货量年夜幅增添，5月19日行业产销比达200%，20日为400~500%，仅2~3天时候POY库存从28天降至22~23天。21~22日头部企业最先涨价，POY150D/48F同一涨至7900元/吨，利润在400元/吨摆布，中小企业为7400~7500元/吨，利润在250元/吨摆布。　　【自然橡胶】阐发师称，2024年是自然橡胶牛市的出发点，自然橡胶价钱会慢慢上行，首要系自然橡胶供给和需求的增速差会慢慢走扩，自然橡胶本钱端会慢慢上行。供给端看，全球自然橡胶莳植面积堕入阻滞，后续莳植面积增幅有限，主产国（泰国）割胶率或已触及上限，后期全部自然橡胶单产释放空间有限。需求端看，全球自然橡胶需求年化增速在2~3%。本钱端看，主产国人工本钱慢慢上升，《欧盟零毁林法案》抬升全球橡胶本钱。　　【煤炭】阐发师称，2024年5月20日黑龙江产生一矿难，触及9名出产人员，此中5人遇难，此致使全省安检力度加年夜。估计9月份动力煤价钱将超1000元/吨，假如水电不睬想的环境下，则其价钱或冲破1100元/吨，而焦煤或最高至3000元/吨。　　—— 金融|基建（5家）——　　【房地产】专家暗示，重点监测的30个城市新居发卖面积，在五一假期后持续两周环比有所增加，政策出台后市场活跃度有必然好转，但今朝新居整体修复态势没有那末较着。5月前三周，重点城市周边二手房成交量比拟客岁同期降落10%摆布，今朝二手房在以价换量的带动下，市场依然连结必然的活跃度，整体上本年二手房修复节拍比新居要好，态势仍在延续。　　【房地产-北京】专家暗示，按照房全国APP数据，5月1日~5月19日，北京新居和二手房日均成交套数较4月同期日均别离降落40%、15%，二手房的降幅比新居要小良多。剔除五一假期影响，5月6日~5月19日，北京新居日均成交套数同比降幅40%摆布，转变不年夜，二手房降幅仅为4%摆布。五一假期后，二手房表示相对好一些，整体成交范围不变在必然高位。　　【房地产-深圳】专家暗示，按照房全国APP数据，5月7日~5月19日，深圳新居日均成交套数较4月同期日均降落4%摆布，二手房日均成交套数较4月同期日均增加11%，同比修复态势仍在延续。2024年深圳整体房地产市场活跃度较高，市场处于暖和修复过程当中。　　【房地产-杭州】阐发师暗示，1~4月杭州二手房月均成交套数已不变在4000套以上。5月9日杭州完全铺开限购以后，二手房成交套数在5月10日~5月13日时代呈现环比上升。假如5月22日~5月30日二手房日均成交套数保持在134套以上，估计5月杭州二手房月均成交套数将跨越4000套。　　【房地产-南京】专家暗示，截至5月20日，南京“以旧换新”报名人数跨越3600组，有用挂号跨越1600组，完成新居意向认购数目接近200组，居平易近介入的积极性相对较高。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。