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“翻戏!长春有约炮的嘛，老千” 理想汽车-W(02015)Q1业绩不及预期，纯电产品上市延期

理想汽车-W(02015)Q1业绩不及预期，纯电产品上市延期

2024年一季度抱负汽车收入到达256.3亿元，同比增加36.4%，环比降落38.6%。归母净利润5.9亿元，同比降落36.3%，环比降落89.5%。斟酌到抱负汽车的纯电新车发布延期，和L系列价钱降落，我们下调了公司的将来盈利猜测，估计2024-2026年净利润为92亿/148亿/211亿元。下调方针价至110港元，相当于24年的21倍猜测市盈率，距离现价有36%上涨空间，买入评级。陈述摘要Q1事迹低于预期。公司2024Q1实现营业收入256.3亿元，同比增加36.4%，环比降落38.6%，此中车辆发卖营业242.5亿元，同比增加32.3%，环比降落39.9%；Q1归母净利润实现5.9亿元，同比降落36.3%，环比降落89.5%，Q1非美国公认管帐准则净利润实现12.8亿元，同比降落9.7%，环比降落72.2%。一季度公司交付量为8万台，同比增加52.9%，环比降落39%。对应单车营收到达30.2万元，同比降落4.7万元，环比降落0.5万元。毛利率方面，公司一季度汽车发卖毛利率到达19.3%，同比降落0.4个百分点，环比降落3.4个百分点。汽车价钱与毛利率降落是由于抱负的车型换代(L系列24年3月推出改款)，在1月对23款车型全系降价3.3-3.8万元，拖累了一季度的单车价钱。二季度销量方针10.5万-11万辆，推延纯电产物上市。公司给出的24年二季度的交付指引为10.5万-11万台，同比增加21.3%-27.1%。营收指引为299亿-314亿元，同比增加4.2%-9.4%，斟酌到公司4月份交付量为2.6万台，据此估量5、6月份单月交付量约为4万台摆布。我们认为本年抱负销量增加的最年夜动力来自抱负L6,4月18日上市以来，抱负L6定单量冲破4.1万单，估计将来月销可以到达2万辆以上。在mega上市掉败后，公司治理层调剂成长策略，进行组织进级，人员及流程优化，提高内部运营效力。公司将成长重心从头聚焦在增程产物上，原打算在24年下半年推出的纯电SUV车型调剂到25年推出，将来公司需要加年夜超充桩的扶植和增添门店内的发卖展位。下调方针价至110港元，买入评级。斟酌到抱负汽车新车发布延期，和L系列价钱降落，我们下调了公司的将来事迹猜测，估计2024-2026年净利润为92亿/148亿/211亿元。下调方针价至110港元，相当于24年的21倍猜测市盈率，距离现价有36%上涨空间，买入评级。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。